“鼓励发展创业投资、股权投资”是中央经济工作会议提出的一个重要着力点。如何加快培育积极活跃的创投与股权投资市场，成为当前和今后一段时间的重点工作之一。

　　高质量发展是新时代的硬道理。与依靠资源投入的传统粗放型经济发展模式相比，高质量发展强调以新旧动能转换为引擎，实现经济发展质的有效提升和量的合理增长。科技创新作为新旧动能转换的支撑引领力量，需要制度、法治、文化、资本要素融合形成的多维创新生态作支撑。从要素端看，由于科技创新企业特别是中小微企业具有高风险、高投入、高回报、长周期的“三高一长”特征，相较于促进传统行业的绩效激励，以创业投资、股权投资作为科创资源配置的核心资本力量，匹配相应激励机制助力底层创新，将是现阶段提升金融服务实体经济效能较为高效的手段。

　　党的十八大以来，我国以股权为核心的直接融资市场发展已经实现了量的稳步提升、质的持续优化。但从当前的实际情况来看，我国直接融资市场规模占比不足20%，且在投小、投早的风险投资与创新投资发展中，普遍存在资本要素供给与创新需求匹配度不足的问题。对比国际成熟市场以保险、养老金、大学捐赠基金等机构资金为主、创投机构投资期限可达10年至12年的长期资本，目前我国的创业投资出资人以政府出资平台、富有的个人为主，且周期基本上在3年至5年，期限偏短，对企业创新刺激不足，甚至可能会产生抑制效应。

　　科技立族立，科技强则国家强。未来，应加大政策供给力度，通堵点、破难点，激发民间投资活力，以新的资本要素供给促进新质生产力的形成与发展。

　　从行业定位上看，应基于对创投与股权投资行业的规律性认知，通过立法明确不同基金的标准、规范与监管政策。对于“投早、投小、投科技”的创投与主要面向C轮以后成熟期企业的股权投资，采取差异化监管举措，畅通私募股权和创业投资基金“募投管退”各环节，引导创业投资引导基金、中小企业发展基金等规范化发展，促进中小企业创新创业创造。

　　在资本供给结构方面，科技创新企业因不同类型、不同发展阶段呈现的不同特征，融资支持也应是多元化的。接下来，要采取多种手段，扩大创投和股权投资行业资本供给，最大程度发挥民间投资的价值。围绕国家重大战略布局，聚焦产业发展实际需求，加强政策引导、政府支持，营造优良的投资环境，充分发挥天使投资、风险投资、私募股权等创业投资力量对基础研究、应用研究、科技转化等创新活动的支持。同时，大力引导推进社保基金、养老基金、企业年金等长期资金进入创投市场，让“更耐心”的金融市场运行得更高效，从而更有效地激励创新企业进行研发活动，提高科技创新真正的含金量。

　　从行业治理效能看，应鼓励民间投资机构将投资服务的半径向“前”、向“后”延伸。向“前”，拓展投资机构建立面向早期融资、创新发展以及成熟期等不同阶段的全面融资服务供给体系，并根据不同被投企业的生命周期，提供财务顾问服务、再融资服务、并购服务等个性化、定制化服务，全面提升资本赋能作用。向“后”，鼓励投资机构深度参与企业发展和治理过程，为优质企业提供发展所需的知识、人才、专业技能等，提升企业经营水平。

　　从投资生态闭环看，应以全面注册制为抓手，进一步完善多层次资本市场建设，特别是要加快区域性股权市场与高层次资本市场对接、债券市场统一等，为创业投资、股权投资创造更加广阔的退出通道和退出空间，在加快形成资本市场统一、高效枢纽功能的同时，促进我国金融资本与实业资本的高质量融合。

　　（作者系清华大学五道口金融学院副院长、教育部“长江学者”特聘教授田 轩）

　　2023年12月26日，在云南省红河哈尼族彝族自治州元阳县新街镇黄草岭村附近，游客在冬樱花与梯田边游览。

　　2023年12月12日，新疆哈密市巴里坤县第十九届冰雪文化旅游节采冰仪式在高家湖二渠水库进行。仪式主要展示了头冰的开采上岸过程。开幕式上还举行迎风旗、祈福词、喝出征酒等仪式。

　　2023年12月13日，河北省正定古城迎来降雪，古城内外银装素裹，LD乐动体育官网入口犹如一幅淡雅的水墨画，美如画卷。

　　2023年11月28日，贵州省六盘水市明湖国家湿地公园层林尽染，景色迷人。

　　三角梅原产于巴西，现主要分布在中国、秘鲁、阿根廷、日本、赞比亚等国家和地区。其中，以海南三角梅最为出名。

　　2023年11月23日清晨，朝霞初现，三峡库区湖北省宜昌市秭归县沿江公路G348国道的绝壁岩体上，工人们正在铺设防护网，以防止岩崩和落石。

　　2023年11月23日，黑龙江哈尔滨，哈尔滨站工作人员正在清理站台积雪。

　　2023年11月21日，甘肃敦煌，首趟敦煌号铁海联运国际货运班列装载1000吨石棉驶出，经天津港通过铁海联运发往泰国曼谷。

　　2023年11月21日，江苏省如皋市龙游河生态公园，色彩斑斓的树木与一河碧水相应成趣。

　　江西省赣州市定南县历市镇，一座座风力发电机矗立在延绵群山上，与蓝天白云、绿树青山相辉映，极目远望、蔚为壮观。

　　2023年11月13日，国内首座港口商品车智能立体车库在山东港口烟台港建成并投入试运行。该车库占地13000平方米，可容纳商品车3000余辆，较平面堆存能力提升3倍以上，可完成智能理货、LD乐动体育官网入口智能调度、智能转运。

　　日前，姚庄镇沉香村生态农场近千亩橘子园已硕果累累。近年来，当地依托自然优势，以柑橘产业、乡村景观资源、亲子旅游市场为基础，与横向的艺术产业、旅游产业相融合，在农民增收、乡风涵养等方面均取得了显著成效，探索出了一条具有本土特色的共富新路径。

　　2023年11月7日，江西省高安市一家机械有限公司员工在生产车间赶制工业接头等产品。该公司2022年被工信部列为第三批专精特新重点小巨人企业，其研发的新型无滴漏干式软管接头组件填补了国内空白，达到国际先进水平。

　　2023年11月7日，在云南昆明滇池（海洪湿地）湖畔，大批红嘴鸥已抵达昆明，给春城昆明增添了一道靓丽美景。

　　2023年11月6日，浙江省金华市，工作人员对光伏设备进行巡视维护。近日，金华传化公路港第二期容量为2.91MW（兆瓦）的屋顶光伏成功并网，标志着企业“光伏＋储能”这一新型小循环能源体系的建立，为企业的电力降本增效提供良好条件。

　　2023年11月6日，在甘肃省张掖国家湿地公园湖水中，LD乐动体育官网入口成群的天鹅、斑头雁等候鸟在这里休憩觅食。

　　近年来，当地依托自然资源优势，把发展特色产业作为乡村振兴的重要抓手，采取公司+合作社+集体+农户的发展模式，大力发展有机富硒鲜食玉米深加工产业，带动集体增收，群众致富。

　　2023年10月12日，北大荒集团建设农场组织大型机车群对种植的20.61万亩大豆进行抢收，确保成熟的大豆颗粒归仓。